Erkende topeconoom: Nieuwe Depressie duurt 23 tot 26 jaar

Waarom de overheid machteloos is om het te voorkomen

Niet het instorten van de aandelenmarkt, maar de schuldenlast zorgt voor een tsunami die de wereldeconomie zal wegspoelen in een langdurige Depressie

Martin Armstrong, de best betaalde econoom uit de jaren ’80 en ’90 en alom erkende financiële specialist, zegt dat de nieuwe economische Depressie waar de wereld nu in terecht is gekomen, tussen de 23 en 26 jaar gaat duren.

‘De beslissingen van de huidige Amerikaanse regering maken een nieuwe Depressie onvermijdelijk,’ aldus Armstrong. Volgens hem worden dezelfde fouten gemaakt als in het verleden, en zelfs al zou de Dow Jones volgende week plotseling naar een nieuw record stijgen -iets wat onmogelijk is-, dan nog is de nieuwe Depressie niet te stoppen.

‘Het is frustrerend om overal zoveel vergelijkingen met het uitbreken van de Grote Depressie in 1929 te lezen,’ merkt Armstrong op. ‘Bijna niets van wat ik lees, klopt. Het beangstigende is dat economische depressies onvermijdelijk worden veroorzaakt door politici, die welliswaar goede bedoelingen hebben, maar zich baseren op zúlke tendentieuze analyses, dat we geen enkele kans maken deze nieuwe Depressie te ontlopen.’

‘De aandelenmarkt is, in tegenstelling tot wat velen denken, geen indicatie voor de toestand van de economie. Zelfs een beurscrash is NIET de oorzaak van een Depressie. Het grote verschil tussen een recessie en een Depressie is dit: het instorten van de aandelenmarkt kan het begin van een recessie zijn, maar het instorten als gevolg van de te hoog opgelopen schuldenlast is het begin van een Depressie.’

‘De nieuwe Depressie is in gang gezet door twee zaken:

1. Enorme speculaties van de banken

2. Het in de jaren ’80 opheffen van wetten die woekerrente moesten tegengaan.

Punt 2 was een maatregel om de inflatie te bestrijden, en opende de deur naar de hoogste rentepercentages die de wereld ooit gezien had. Hierdoor ontstonden er bij de banken veel nieuwe banen. Credit-cards en huishoudelijke schulden begonnen enorm te stijgen. De banken werden er steenrijk door, maar deze situatie vormt nu een gevaar voor onze economische overleving. Het grootste deel van het geld dat consumenten vroeger uitgaven aan spaartegoeden en het creëren van banen, gaat nu naar het betalen van rente (hypotheken, leningen, etc.). Dat heeft de mogelijkheid om de huidige economische ineenstorting te voorkomen, aanzienlijk bemoeilijkt.’

Instorten aandelenmarkt niet het grootste probleem

‘Het instorten van het bankensysteem ondermijnt de kapitaalkracht van een land, waardoor een Depressie ontstaat. De aandelenmarkt is niet het grootste probleem, ook al is het duidelijk dat deze met 40%, 60% of zelfs 89% in elkaar zal storten, zoals in 1929-1932. De teruggang in de aandelenmarkt wordt over het algemeen in maanden gemeten, maar de teruggang in de economie in jaren.’

‘Ons lot zal niet worden bepaald door de prestaties van de aandelenmarkt. Ook kunnen we de economie niet stimuleren door bijvoorbeeld in de infrastructuur te investeren, net zomin als het zin heeft om een bontmantel voor je vrouw te kopen om je kind betere cijfers op school te laten halen. We komen in een nieuwe Depressie terecht die 23 tot 26 jaar gaat duren.’

‘De aandelenmarkt is slechts een afspiegeling van de economie, maar niet de economie zélf. Ook is het geen betrouwbare graadmeter voor de ontwikkeling van de economie. We stevenen echter wél af op een schulden-tsunami die van ongekend grote en historische proporties is. Er zijn in het verleden vaker schuldencrises geweest, waardoor hele landen zijn omgevallen en die lange, duistere economische periodes hebben veroorzaakt.

‘De aandelenmarkt komt altijd vóór de economie op een dieptepunt terecht. Bij de vorige Depressie gebeurde dat 3 jaar na de beurscrash, in 1932. Op dat moment viel het met de werkeloosheid nog wel mee. De 25% werkeloosheid werd pas bereikt ná het dieptepunt op de aandelenmarkten in 1932, en die ontstond door een bankencrisis en de verkiezing van Roosevelt (die dezelfde maatregelen nam als Barack Obama nu). De bankencrisis ontstond destijds mede omdat Roosevelt weigerde geruchten te ontzenuwen dat de overheid al het goud in beslag zou gaan nemen.’ Slechts 2 dagen na zijn inauguratie kondigde Roosevelt inderdaad een sluiting van de banken af.

Opheffen regels tegen woekerrente schuld van ellende

‘Het in de jaren ’80 opheffen van wetten die woekerrente moesten tegengaan, ligt aan de basis van de huidige crisis. Men wilde de inflatie bestrijden, maar dat was zoiets als het tegengaan van een bermbrandje door het in brand steken van een heel bos. De nationale schuld van de VS steeg tussen 1986 en 2006 van $ 2,1 biljoen naar $ 8,5 biljoen, waarvan $ 6,1 biljoen bestond uit rente. De VS kreeg een fundament gebouwd op creditcards, leningen en andere schulden. Tegelijkertijd werd hierdoor de werkelijke economie verwoest.’

‘Dit proces werd versterkt door de gigantische speculaties van de banken, alsmede de valse financiële posities die op de derivatenmarkt werden gecreërd. Dat heeft de implosie van het bankensysteem veroorzaakt en het begin van de nieuwe Depressie. Mogelijk dat de eerste bailout van $ 700 miljard dit nog had kunnen voorkomen, als de toenmalige minister van Financiën Paulson het hele bedrag inderdaad had gebruikt om de schulden van de banken op te kopen.’

Lage rente zinloos; CDSwaps waren valse illusie

‘Maar dat gebeurde niet, en nu is het te laat. De kredietimplosie is overal ter wereld in gang gezet. Hoe meer de economie achteruit gaat, des te groter het aantal faillissementen, huisuitzettingen, waardoor de economie nóg meer achteruit gaat, etc.. Deze spiraal naar beneden is niet meer te stoppen.’

‘Een zo laag mogelijk rente heeft geen zin, omdat kapitaal dan wegvlucht naar veiliger plaatsen, waar er meer opbrengst is (bijvoorbeeld het buitenland). Hierdoor krimpt de hoeveelheid kapitaal in de private sector. Dit proces zagen we in Japan in 1995, toen een rentepercentage van bijna 0%, net als in de VS nu, er eveneens niet voor kon zorgen dat de economie gestimuleerd werd.’

‘Het speculeren heeft ongekende vormen aangenomen. Alleen al de Credit Default Swaps zijn zo’n $ 60 biljoen waard. Hierdoor is de hele wereld in de houtgreep genomen. Door CDSwaps werd de valse illusie gecreërd dat je je geen zorgen hoefde te maken over de kwaliteit van je lening, omdat deze toch verzekerd was. Maar er is juist geen enkele manier om een implosie van een dergelijke omvang op te kunnen vangen ‘

Dieptepunt beurzen april 2009-april 2010

‘Ik verwacht op z’n vroegst tussen april en juni 2009 een nieuw dieptepunt op de aandelenmarkten, maar mogelijk tussen december 2009 en april 2010, en op z’n laatst in augustus 2010. Hoe korter het zal duren voordat het dieptepunt bereikt is, des te sneller zullen we nog veel sterkere koersschommelingen gaan zien.’

‘Het dieptepunt voor de Dow Jones zal denk ik tussen de 3500 en 4000 punten liggen. De Dow Jones sloot in 2008 op 8777 punten, wat aangeeft dat we hoogstwaarschijnlijk in 2009 een verdere, scherpe terugval zullen zien, met daarna heftige koersschommelingen, en vervolgens een mogelijk herstel dat tot zeker april 2010 zal aanhouden.’

‘Maar mocht het wel tot eind 2009, begin 2010 duren, dan nog zullen de aandelenmarkten zeker 20 tot 30 jaar lang gekenmerkt worden door sterke schommelingen.’

‘Als het dieptepunt al in april – juni 2009 bereikt wordt, en de Dow na een nieuwe instorting rond de 4000 punten uitkomt, dan zullen we waarschijnlijk te maken krijgen met hyperinflatie. Daarnaast zal de prijs van goud blijven stijgen, tot een piek in 2010, 2011, mogelijk zelfs tot in 2015. Verder is de prijs van ruwe olie erg belangrijk. Komt deze onder de $ 40 (wat inderdaad het geval was), dan moet een zeer ernstige economische teruggang worden verwacht.’

Geen opties meer

‘Het is moeilijk aan iemand met macht, die meent nog iets te kunnen doen om dit te veranderen, uit te leggen dat dit onmogelijk is. Maar het is begrijpelijk dat ze het volk de illusie van verandering willen geven, anders stemt er niemand meer op ze.

De FED pompte vorig jaar al $ 1 biljoen in het systeem door het terugkopen van Amerikaanse overheidsschuld. Het probleem is echter dat als deze staatsobligaties door buitenlanders aan de FED worden verkocht, het geld niet in de eigen Amerikaanse economie terugvloeit. Door al die jaren zwaar te lenen en daarbij te leunen op buitenlandse beleggers, is de koers van de economie veranderd.

‘Wat er nu gebeurt, veel geld uitgeven in de hoop dat het de economie zal stimuleren, zal niet werken. Het valt niet eens te verwachten dat de nieuwe Depressie er zelfs maar een béétje door getemperd wordt.’

Harde maatregelen, anders: oorlog

‘Als de schulden-structuur niet op een direkte manier wordt aangepakt, zal onze toekomst er totaal anders uitzien dan we nu gewend zijn. Frustraties zullen zich ophopen en uiteindelijk leiden tot oorlog, want dat voorkomt dat mensen hun eigen leiders gaan ophangen. Immers, de oudste truc die er bestaat is om je buurman de schuld van alle ellende te geven.’

‘Tenzij de volgende zaken onmiddellijk en serieus worden aangepakt, valt van de overheid ten aanzien van onze toekomst niets meer te verwachten:

1. Herorganisatie van de schuldenstructuur van de overheid

2. Herorganisatie van de hele private en publieke schuldenstructuur

3. Regels instellen om ongebreideld speculeren te voorkomen

4. Regels herinvoeren om woekerrente te verbieden

5. De inkomstenbelasting afschaffen

6. Invoering van een nieuw gezondheids- en pensioenenstelsel

Het uitgeven van bijvoorbeeld $ 10 biljoen aan obligaties beïnvloedt de M1 (cash) geldhoeveelheid welliswaar niet, maar het is wél geld. Er moeten belastingen komen die gebaseerd zijn op de goudstandaard, en het budget moet aangepast en gecontroleerd worden aan de hand van een vast percentage van het BNP. De geldhoeveelheid mag niet over dat niveau heenkomen. Stop met belasting heffen als er door kredietspeculatie snel genoeg geld gecreërd wordt. Dit zal het vertrouwen herstellen en nieuwe banen scheppen, net zoals dit gebeurde toen in 1964 de loonbelasting werd afgeschaft.’

‘Tijdelijke belastingmaatregelen werken nooit. De mensen sparen dit toch op voor het geval ze dit later nog eens nodig hebben. We hebben een échte hervorming nodig, omdat ook de staten failliet gaan en om geld moeten bedelen. Het is dus de hoogste tijd om het hele bankensysteem te herstructureren, want de banken veroorzaken altijd deze problemen. We hebben echter niet nog meer regels nodig voor gebieden waar geen problemen zijn, zeker niet als de werkelijke schuldigen, de bankiers, altijd de dans ontspringen.’

De dodendans van de dollar

De plotseling weer stijgende dollarkoers heeft de laatste weken velen verbaasd. De dollar was toch op weg naar de absolute ondergang?  

Uit een nadere analyse blijkt dat de huidige dollarspurt wel eens de laatste stuiptrekking kan zijn, alvorens de dood van de munt definitief intreedt.

Stelt u zich een oude man voor die zojuist een hartaanval heeft gehad en het gevoel in diverse ledematen heeft verloren. Zijn hersens werken niet goed meer en er komt allerlei onbegrijpelijk gemurmel uit zijn mond. Tot zijn laatste snik probeert hij echter uit alle macht op de been te blijven.

Het huidige dollar-liquidatieproces is vergelijkbaar met de oude man, die gebalsemd en al op de tafels in de aula van de begrafenisondernemer danst, terwijl het bieden op zijn kadaver gewoon doorgaat. Zijn de Amerikanen de laatsten die zich realiseren dat de vernietiging van het financiële systeem niet alleen voor een recessie zal zorgen, maar de hele economie kompleet zal doen desintegreren? Het lijkt erop.

De ontmanteling van speculatieve marktposities, de enorme kapitaalvernietiging en de uitbetaling van slecht presterende obligaties zijn tekenen die wijzen op een tegengestelde richting dan naar herstel en wederopleving. Dat geldt zeker voor zakelijke investeringen! Liquidatie is het tegenovergestelde van investeren, en gaat vooraf aan banenverlies, niet aan banengroei.

Factoren achter de opleving van de dollar

Wat de dollar nu omhoog stuwt heeft niets te maken met een gezonde ontwikkeling. Er wordt namelijk niets geinvesteerd. Het lijkt meer op het afbetalen van doodskontrakten, doodsinvesteringen en uitbetalingen van giftige Amerikaanse obligaties, waarbij het geld wordt getransfereerd naar valselijk als veiliger geachte, door de regering gegarandeerde obligaties.

Buitenlandse financiële instellingen liquideren op gigantische schaal. Voor het completeren van deze transacties hebben zij enorme hoeveelheden dollars nodig. Een minstens zo grote berg dollars is nodig voor het uitbetalen van de beruchte CDSwaps, nu slecht presterende obligaties ontbonden worden. Bijna alle CDSwaps en andere krediet-derivaten worden uitbetaald in dollars.

Zo was de uitbetaling van Lehman Brothers één grote leugen. Lehman’s totale bedrijfsobligaties omvatten $ 160 miljard, maar hier zat maar liefst $ 400 miljard aan CDSwaps aan vast! Daarom is het geen verrassing dat de Dow Jones (bijna 400 punten) en de S&P500 index hierdoor destijds keihard daalden.

De CDSwaps zijn in staat om atoomexplosies te veroorzaken in het Amerikaanse financiële systeem. Het proces is achter de schermen reeds begonnen en zal resulteren in de implosie van de Amerikaanse economie, als gevolg van de vrijwel volledige vernietiging van het financiële- en bankensysteem. Eén van de belangrijke doelstellingen van de grote ‘bailouts’ en de financiële reddingsplannen was om te voorkomen dat deze CDSwaps zouden exploderen, waardoor er een hele rits financiële ‘bommen’ zouden zijn afgegaan.

Sinistere Liquidaties

Als men het in de media over de financiële ontmanteling heeft, dan wordt slechts gewezen op het liquideren van speculatieve investeringen. Meestal wordt er niet bij verteld hoe de financiële instellingen, wanhopig pogend een faillissement af te wenden, valselijk hun eigen cliënten beroven. De grote rekeningen bevinden zich namelijk in Hedge fondsen (beleggingsfondsen), waar de private welvaart letterlijk gedecimeerd wordt door het op grote schaal wegzuigen van krediet. Fondsen die aansluiten bij de belangen van de roofdieren op Wall Street blijven gewoon in hun investeringsportfolio’s, maar de andere fondsen worden massaal aangevallen met financiële artillerie en tapijtbombardementen.

De Amerikaanse dollar stijgt nu, maar temidden van dit soort sinistere liquidaties. Het resultaat: hypotheekobligaties, bedrijfsobligaties, ruwe olie, goud – de handel wordt geliquideerd, en een Amerikaanse Staatsobligatie wordt er voor teruggekocht. Voor deze handel zijn enorme hoeveelheden dollars nodig, en daarom stijgt de vraag en dus de dollarkoers.

Doodssignalen economie

De laatste weken zien we een voordurend op en neer gaan op de beurs: de aandelenmarkt daalt, niet-overheidsgebonden obligaties stijgen; de Amerikaanse dollar stijgt, Amerikaanse staatsobligaties dalen. Dat zijn doodssignalen, geen opleving. De Amerikaanse economie kan deze liquidaties en de samentrekkende kredietmarkt niet dragen; een feit dat deze dagen nogal eens vergeten wordt. En deze signalen treden op temidden van afnemend vertrouwen, meer noodmaatregelen voor banken, meer banenverleis en meer gedwongen huisverkopen.

De basis van de Amerikaanse economie wordt steeds slechter. Naast de inmiddels bijna 500.000 banen die wekelijks worden geschrapt, staan alle consumentenindexen diep in het rood. Economische indicatoren, het consumentenvertrouwen, detailhandelomzet, autoverkopen, alles is aan het instorten. En dan moet de inflatiecorrectie nog in de prijzen verrekend gaan worden.

Nu de dollar weer stijgt zal de korte opleving in de Amerikaanse export weer inzakken. Het overheidstekort gaat zich volgend jaar minstens verdubbelen en mogelijk zelfs verviervoudigen. Amerikaanse staatsobligaties kunnen dit bij lange na niet financieren, zelfs niet de helft ervan. Dus zal de geldpers de rest moeten doen, wat de waarde van de dollar fors zal doen verminderen. Aan de andere kant van de lijn zal de prijs van goud juist gaan stijgen.

De dollar staat een enorme tegenreactie te wachten. Stijgende importprijzen in het buitenland laten reeds de alarmbellen rinkelen. Het is slechts een kwestie van tijd totdat het buitenland de Amerikaanse dollar zal aanvallen, onder andere door middel van de enorme opgebouwde dollarreserves. Dit proces is reeds begonnen in Brazilië, Mexico en Latijns Amerika, waar delen van de reserves moeten worden verkocht om aan voldoende cash geld te komen. Dit proces zal zich naar andere landen uitbreiden.

Bretton Woods II een farce

Afgelopen week kwamen de G8-ministers van Financiën bij elkaar in Brussel om onder andere te praten over een hervorming van het financiële systeem. Financiële expert uit de markt en kredietverstrekkers waren echter niet uitgenodigd, dus de ministers spraken vooral met zichzelf. De aanwezige landen zijn feitelijk de grote verliezers, want hun bankensystemen zijn aan het imploderen en ze proberen daarom wanhopig het wereldwijde geldsysteem te veranderen. De Chinezen en Arabische landen, die nog wél geld hebben, waren echter niet uitgenodigd. Hoe kunnen de failliete landen denken dat ze eenzijdig nieuwe regels kunnen opleggen aan hun grootste sponsors?

Stelt u zich voor dat een groot bedrijf het volgende zegt: ‘We zijn failliet. Daarom willen we een vergadering. We gaan jullie bankiers nieuwe regels opleggen. Wij zijn bankroet. Onze economiën liggen in puin. Ons bankensysteem is verwoest. Maar we gaan jullie vertellen hoe we onze schulden gaan herstructureren in een nieuw systeem. We realiseren ons dat onze schulden groter zijn dan wij ooit kunnen terugbetalen. We weten ook dat we niet verder kunnen zonder jullie enorme kredietverstrekkingen. Maar toch zullen we jullie een nieuw systeem opdringen. Het maakt niet uit wat jullie daarvan vinden. Jullie hebben namelijk geen zitting in ons eliteclubje, sorry!’

Daarom zullen investeerders waarschijnlijk de G8 voorstellen afwachten en uiteindelijk gewoon verwerpen. Zij zullen met hun eigen nieuwe systeem komen, waarin de ‘tiener’, die massa’s geld over de balk joeg, forse restricties zal worden opgelegd. Ja, een post-VS wereld is in de maak, en de Amerikanen zullen de laatsten zijn die zich dit realiseren. Een heel nieuw handelssysteem tussen landen wordt nu gevormd, met uitzondering van de VS. En in de VS bericht de media helemaal niets over deze belangrijke ontwikkelingen.

De VS wordt geamputeerd

Het buitenland zal daarom aansturen op een volledige systeemcrisis. De kanker moet een halt toe worden geroepen, wat het ook kost. De Amerikaanse dollar zal daarom haar status als wereldmunteenheid verliezen, een status die veelvuldig misbruikt is.  

De niet-Amerikaanse banken en economiën zien zich geconfronteerd met grote bedreigingen. Zij zullen zich genoodzaakt zien het niet meer te redden lichaamsdeel te amputeren: de Verenigde Staten. Zo niet, dan dreigen zij allen mee ten onder te gaan. Daarom moeten zij zich loskoppelen van de Amerikaanse dollar, zodat zij tenminste zullen overleven.

(wordt vervolgd)